Geschäftsbericht 2023

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28 » Finanz­instrumente

Ergänzende Angaben zu Finanzinstrumenten

Buchwerte der Finanzinstrumente und ihre beizulegenden Zeitwerte inklusive hierarchischer Einstufung gemäß IFRS 13 in Mio. €

 

 

Kategorie

 

31. Dezember 2023

 

31. Dezember 2022

 

 

 

 

Buch­wert

 

Beizu­legender Zeit­wert

 

Stufe 1

 

Stufe 2

 

Stufe 3

 

Buch­wert

 

Beizu­legender Zeit­wert

 

Stufe 1

 

Stufe 2

 

Stufe 3

Finanzielle Vermögenswerte

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Flüssige Mittel

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Flüssige Mittel

 

Fortgeführte Anschaffungskosten

 

596

 

 

 

 

 

 

726

 

 

 

 

 

Flüssige Mittel

 

Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert

 

835

 

835

 

 

835

 

 

72

 

72

 

 

72

 

Kurzfristige Finanzanlagen

 

Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert

 

34

 

34

 

 

34

 

 

 

 

 

 

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen

 

Fortgeführte Anschaffungskosten

 

1.906

 

 

 

 

 

 

2.529

 

 

 

 

 

Sonstige kurzfristige finanzielle Vermögenswerte

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Derivate mit Sicherungsbeziehung

 

n.a.

 

67

 

67

 

 

67

 

 

168

 

168

 

 

168

 

Derivate ohne Sicherungsbeziehung

 

Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert

 

21

 

21

 

 

21

 

 

65

 

65

 

 

65

 

Sonstige Anlagen

 

n.a.

 

8

 

8

 

 

8

 

 

78

 

78

 

 

78

 

Sonstige finanzielle Vermögenswerte

 

Fortgeführte Anschaffungskosten

 

658

 

 

 

 

 

 

703

 

 

 

 

 

Langfristige Finanzanlagen

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Sonstige Kapitalanlagen

 

Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert

 

91

 

91

 

 

 

91

 

89

 

89

 

 

 

89

Sonstige Kapitalanlagen

 

Erfolgsneutral zum beizulegenden Zeitwert

 

83

 

83

 

1

 

 

82

 

86

 

86

 

2

 

 

84

Sonstige Anlagen

 

Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert

 

44

 

44

 

 

44

 

 

42

 

42

 

 

42

 

Sonstige Anlagen

 

n.a.

 

83

 

83

 

 

83

 

 

83

 

83

 

 

83

 

Kredite

 

Fortgeführte Anschaffungskosten

 

 

 

 

 

 

 

0

 

 

 

 

 

Sonstige langfristige finanzielle Vermögenswerte

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Derivate mit Sicherungsbeziehung

 

n.a.

 

2

 

2

 

 

2

 

 

1

 

1

 

 

1

 

Derivate ohne Sicherungsbeziehung

 

Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Earn-out-Komponenten

 

Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert

 

301

 

301

 

 

 

301

 

227

 

227

 

 

 

227

Sonstige finanzielle Vermögenswerte

 

Fortgeführte Anschaffungskosten

 

115

 

 

 

 

 

 

108

 

 

 

 

 

Finanzielle Vermögenswerte
per Stufe

 

 

 

 

 

 

 

1

 

1.095

 

474

 

 

 

 

 

2

 

508

 

400

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Finanzielle Verbindlichkeiten

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Kurzfristige Finanzverbindlichkeiten

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Bankverbindlichkeiten

 

Fortgeführte Anschaffungskosten

 

49

 

 

 

 

 

 

29

 

 

 

 

 

Eurobond

 

Fortgeführte Anschaffungskosten

 

500

 

488

 

488

 

 

 

 

 

 

 

Wandelanleihe

 

Fortgeführte Anschaffungskosten

 

 

 

 

 

 

498

 

490

 

490

 

 

Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen

 

Fortgeführte Anschaffungskosten

 

2.276

 

 

 

 

 

 

2.908

 

 

 

 

 

Kurzfristige abgegrenzte Schulden

 

Fortgeführte Anschaffungskosten

 

842

 

 

 

 

 

 

997

 

 

 

 

 

Kurzfristige abgegrenzte Schulden für Kundenrabatte

 

Fortgeführte Anschaffungskosten

 

565

 

 

 

 

 

 

808

 

 

 

 

 

Sonstige kurzfristige finanzielle Verbindlichkeiten

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Derivate mit Sicherungsbeziehung

 

n.a.

 

88

 

88

 

 

88

 

 

127

 

127

 

 

127

 

Derivate ohne Sicherungsbeziehung

 

Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert

 

15

 

15

 

 

15

 

 

64

 

64

 

 

64

 

Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten

 

Fortgeführte Anschaffungskosten

 

163

 

 

 

 

 

 

232

 

 

 

 

 

Leasingverbindlichkeiten

 

n. a.

 

545

 

 

 

 

 

 

643

 

 

 

 

 

Langfristige Finanzverbindlichkeiten

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Bankverbindlichkeiten

 

Fortgeführte Anschaffungskosten

 

44

 

44

 

 

44

 

 

63

 

63

 

 

63

 

Eurobond

 

Fortgeführte Anschaffungskosten

 

2.386

 

2.234

 

2.234

 

 

 

2.883

 

2.604

 

2.604

 

 

Langfristige abgegrenzte Schulden

 

Fortgeführte Anschaffungskosten

 

 

 

 

 

 

4

 

4

 

 

 

Sonstige langfristige finanzielle Verbindlichkeiten

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Derivate mit Sicherungsbeziehung

 

n.a.

 

6

 

6

 

 

6

 

 

44

 

44

 

 

44

 

Leasingverbindlichkeiten

 

n. a.

 

2.039

 

 

 

 

 

 

2.343

 

 

 

 

 

Finanzielle Verbindlichkeiten
per Stufe

 

 

 

 

 

 

 

2.721

 

154

 

 

 

 

 

 

3.095

 

298

 

Davon: aggregiert nach Kategorien gemäß IFRS 9

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Finanzielle Vermögenswerte – erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert (FVTPL)

 

 

 

1.326

 

 

 

 

 

 

 

 

 

495

 

 

 

 

 

 

 

 

Finanzielle Vermögenswerte – erfolgsneutral zum beizulegenden Zeitwert (FVOCI)

 

 

 

83

 

 

 

 

 

 

 

 

 

86

 

 

 

 

 

 

 

 

Davon: Kapitalanlagen (ohne erfolgswirksame Umgliederung)

 

 

 

83

 

 

 

 

 

 

 

 

 

86

 

 

 

 

 

 

 

 

Finanzielle Vermögenswerte – zu fortgeführten Anschaffungskosten (AC)

 

 

 

3.275

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4.067

 

 

 

 

 

 

 

 

Finanzielle Verbindlichkeiten – erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert (FVTPL)

 

 

 

15

 

 

 

 

 

 

 

 

 

64

 

 

 

 

 

 

 

 

Finanzielle Verbindlichkeiten – zu fortgeführten Anschaffungskosten (AC)

 

 

 

6.825

 

 

 

 

 

 

 

 

 

8.423

 

 

 

 

 

 

 

 

Stufe 1 basiert auf quotierten Preisen auf aktiven Märkten für identische Vermögenswerte und Verbindlichkeiten.

Stufe 2 basiert auf Inputfaktoren, die direkte (d. h. als Preise) oder indirekte (d. h. aus Ableitungen von Preisen) beobachtbare Marktdaten für die Vermögenswerte und Verbindlichkeiten darstellen und andere Inputfaktoren als die in Stufe 1 aufgenommenen Marktpreisnotierungen sind.

Stufe 3 basiert auf Inputfaktoren für die Vermögenswerte und Verbindlichkeiten, die nicht an einem Markt beobachtbar sind (nicht beobachtbare Inputfaktoren).

Entwicklung der beizulegenden Zeitwerte der Stufe 3 im Jahr 2023 in Mio. €

 

 

 

 

 

 

 

 

Realisiert

 

Unrealisiert

 

 

 

 

 

 

 

 

Beizu­legender Zeit­wert
1. Jan. 2023

 

Zugänge

 

Abgänge

 

Gewinne

 

Verluste

 

Gewinne

 

Verluste

 

Um­buch­ungen

 

Effekt aus Währungs­um­rechnung

 

Beizu­legender Zeit­wert
31. Dez. 2023

Investitionen in sonstige Eigenkapitalinstrumente als zu Handelszwecken gehalten (FAHfT)

 

87

 

 

 

 

 

2

 

 

 

 

89

Investitionen in sonstige Eigenkapitalinstrumente (FVTPL)

 

2

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2

Investitionen in sonstige Eigenkapitalinstrumente (FVOCI)

 

84

 

3

 

–0

 

 

 

 

–4

 

 

 

82

Earn-out-Komponenten (Aktiva)

 

227

 

 

 

 

 

74

 

 

 

 

301

Entwicklung der beizulegenden Zeitwerte der Stufe 3 im Jahr 2022 in Mio. €

 

 

 

 

 

 

 

 

Realisiert

 

Unrealisiert

 

 

 

 

 

 

 

 

Beizu­legender Zeit­wert
1. Jan. 2022

 

Zugänge

 

Abgänge

 

Gewinne

 

Verluste

 

Gewinne

 

Verluste

 

Um­buch­ungen

 

Effekt aus Währungs­um­rechnung

 

Beizu­legender Zeit­wert
31. Dez. 2022

Investitionen in sonstige Eigenkapitalinstrumente als zu Handelszwecken gehalten (FAHfT)

 

87

 

 

 

 

 

0

 

 

 

 

87

Investitionen in sonstige Eigenkapitalinstrumente (FVTPL)

 

2

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2

Investitionen in sonstige Eigenkapitalinstrumente (FVOCI)

 

80

 

6

 

–0

 

 

 

4

 

–3

 

–3

 

 

84

Schuldscheine (FVTPL)

 

12

 

 

–12

 

 

 

 

 

 

 

Earn-out-Komponenten (Aktiva)

 

 

247

 

 

 

 

 

–20

 

 

 

227

Aufgrund der kurzen Laufzeiten der flüssigen Mittel, kurzfristigen Finanzanlagen, Forderungen und Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie der übrigen kurzfristigen finanziellen Forderungen und Verbindlichkeiten wird angenommen, dass die beizulegenden Zeitwerte den Buchwerten entsprechen.

Die beizulegenden Zeitwerte der langfristigen finanziellen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten werden als Barwerte der zukünftig erwarteten Cashflows ermittelt bzw. zu Marktpreisen bewertet. Zur Diskontierung werden auf die entsprechenden Fristigkeiten bezogene marktübliche Zinssätze, angepasst um eine unternehmens­spezifische Kreditrisikoprämie, verwendet.

Für die zum beizulegenden Zeitwert bewerteten langfristigen Finanzanlagen basieren die Zeitwerte auf dem an einem aktiven Markt notierten Marktpreis oder werden als Barwerte der zukünftig erwarteten Cashflows ermittelt.

adidas zeigt bestimmte Investitionen als Eigenkapitalinstrumente erfolgsneutral zum beizulegenden Zeitwert im sonstigen Ergebnis, weil diese Investitionen vom Unternehmen langfristig gehalten werden, um Einblicke in innovative Produktions­technologien und Entwicklungen zu bekommen. Der Ausweis dieser Eigenkapital­instrumente erfolgsneutral zum beizulegenden Zeitwert im sonstigen Ergebnis basiert auf strategischen Managemententscheidungen.

Gemäß IFRS 13 zeigen die folgenden Tabellen die Bewertungsmethoden für den beizulegenden Zeitwert nach Stufe 1, Stufe 2 und Stufe 3 sowie die wesentlichen nicht beobachtbaren Parameter, die zur Bewertung verwendet worden sind. Im Jahr 2023 wurden keine Reklassifizierungen zwischen Hierachiestufen vorgenommen. Eine Überprüfung der Hierachiestufen wird von adidas regelmäßig vorgenommen.

Zum beizulegenden Zeitwert bewertete Finanzinstrumente Stufe 1

Art

 

Bewertungsmethode

 

Wesentliche nicht beobachtbare Inputfaktoren

 

Kategorie

Wandelanleihe

 

Der beizulegende Zeitwert basiert auf dem Marktpreis der Wandelanleihe zum Bilanzstichtag.

 

Nicht anwendbar

 

Fortgeführte Anschaffungs­kosten

Eurobond

 

Der beizulegende Zeitwert basiert auf dem Marktpreis der Eurobonds zum Bilanzstichtag.

 

Nicht anwendbar

 

Fortgeführte Anschaffungs­kosten

Sonstige Kapitalanlagen

 

Der beizulegende Zeitwert basiert auf dem Marktpreis der Kapitalanlage zum Bilanzstichtag.

 

Nicht anwendbar

 

Erfolgs­neutral zum beizu­legenden Zeit­wert

Zum beizulegenden Zeitwert bewertete Finanzinstrumente Stufe 2

Art

 

Bewertungsmethode

 

Wesentliche nicht beobachtbare Inputfaktoren

 

Kategorie

Flüssige Mittel und kurzfristige Finanzanlagen (Geldmarktfonds)

 

Die Discounted-Cashflow-Methode wird verwendet. Das Bewertungsmodell addiert den Barwert der zukünftigen erwarteten Zahlungsströme. Diese werden unter Zuhilfenahme eines risikoadjustierten Diskontierungssatzes abgezinst. Aufgrund der kurzen Laufzeit der Einlage wird unterstellt, dass der beizulegende Zeitwert dem Nominalwert entspricht.

 

Nicht anwendbar

 

Erfolgs­wirksam zum beizu­legenden Zeitwert

Langfristige Finanzanlagen (Anlagepapiere)

 

Der beizulegende Zeitwert basiert auf dem Marktpreis der Anlagen zum Bilanzstichtag.

 

Nicht anwendbar

 

Erfolgs­wirksam zum beizu­legenden Zeitwert

Devisentermin­geschäfte

 

Im Geschäftsjahr 2023 hat adidas für alle Währungspaare die Par-Methode (Forward-NPV) zur Berechnung des beizulegenden Zeitwerts, die aktiv gehandelte Zukunftsraten unterstellt, verwendet.

 

Nicht anwendbar

 

n.a., erfolgs­wirksam zum beizu­legenden Zeitwert

Währungsoptionen

 

adidas verwendet das Garman-Kohlhagen-Modell, eine erweiterte Version des Black-Scholes-Modells.

 

Nicht anwendbar

 

n.a., erfolgs­wirksam zum beizu­legenden Zeitwert

Aktienoption mit Barausgleich

 

adidas verwendet das Black-Scholes-Modell.

 

Nicht anwendbar

 

Erfolgs­wirksam zum beizu­legenden Zeitwert

Total-Return-Swap (auf eigene Aktien)

 

Der beizulegende Zeitwert basiert auf dem Marktpreis der adidas AG Aktie zum Bilanzstichtag abzüglich der aufgelaufenen Zinsen.

 

Nicht anwendbar

 

n.a., erfolgs­wirksam zum beizu­legenden Zeit­wert

Zum beizulegenden Zeitwert bewertete Finanzinstrumente Stufe 3

Art

 

Bewertungsmethode

 

Wesentliche nicht beobachtbare Inputfaktoren

 

Beziehung zwischen wesentlichen nicht beobachtbaren Inputfaktoren und der Bewertung des beizulegenden Zeitwerts

 

Kategorie

Kapitalbeteiligungen an der FC Bayern München AG

 

Diese Finanzanlage verfügt über keinen auf einem aktiven Markt notierten Marktpreis. Es werden bestehende vertragliche Regelungen (auf Basis der extern beobachtbaren Dividendenpolitik der FC Bayern München AG) zur Ermittlung des beizulegenden Zeitwerts zum Bilanzstichtag berücksichtigt. Diese Dividenden werden erfolgswirksam in den sonstigen Finanzerträgen ausgewiesen.

 

Siehe Spalte ,Bewertungsmethode‘

 

 

 

Erfolgs­wirksam zum beizu­legenden Zeit­wert

Earn-out-Komponenten (Aktiva)

 

Die Bewertung erfolgt nach dem DCF Verfahren unter Berücksichtigung von Monte-Carlo-Simulationen, mittels derer künftige Bruttolizenzeinnahmen simuliert werden. Die dadurch ermittelten Earn-out-Zahlungen werden unter Zuhilfenahme eines risikoadjustierten Diskontierungssatzes abgezinst. Die Veränderung des beizulegenden Zeitwerts wird im Ergebnis aus aufgegebenen Geschäftsbereichen gezeigt.

 

Risikoadjustierter, laufzeitspezifischer Diskontierungssatz (11,3 % –12,1 %); Bruttolizenzeinnahmen

 

Der ermittelte beizulegende Zeitwert würde sich um 11 % erhöhen (13 % reduzieren), wenn die Bruttolizenzeinnahmen 10 % höher (10 % niedriger) wären. Der ermittelte beizulegende Zeitwert würde sich um 1 % erhöhen (1 % reduzieren), wenn der risikoadjustierte Diskontierungssatz 1PP niedriger (1PP höher) wäre.

 

Erfolgs­wirksam zum beizu­legenden Zeit­wert

Investitionen in sonstige Eigenkapital­instrumente (erfolgswirksam)

 

Die Anpassung des beizulegenden Zeitwerts wurde auf Basis signifikanter Inputfaktoren (Finanzierungsrunden) ermittelt, die durch ein oder mehrere Ereignis(se) beeinflusst wurden, bei denen unter Berücksichtigung der erwarteten künftigen Geschäftsentwicklung ein objektiver Hinweis auf eine Veränderung vorlag. Die Veränderung des beizulegenden Zeitwerts wird im sonstigen Finanzergebnis ausgewiesen.

 

Siehe Spalte ,Bewertungsmethode‘

 

 

 

Erfolgs­wirksam zum beizu­legenden Zeit­wert

Investitionen in sonstige Eigenkapital­instrumente (erfolgsneutral)

 

Es wurde von der Option, Eigenkapitalinstrumente beim erstmaligen Ansatz nach IFRS 9 erfolgsneutral zum beizulegenden Zeitwert zu bewerten, Gebrauch gemacht. Die Anpassung des beizulegenden Zeitwerts wurde auf Basis signifikanter Inputfaktoren (Finanzierungsrunden) ermittelt, die durch ein oder mehrere Ereignis(se) beeinflusst wurden, bei denen unter Berücksichtigung der erwarteten künftigen Geschäftsentwicklung ein objektiver Hinweis auf eine Veränderung vorlag. Die Veränderung des beizulegenden Zeitwerts wird unter ‚Übrige Rücklagen‘ ausgewiesen.

 

Siehe Spalte ,Bewertungsmethode‘

 

 

 

Erfolgs­neutral zum beizu­legenden Zeit­wert

Nettogewinne oder -verluste aus Finanzinstrumenten, die erfolgswirksam erfasst wurden in Mio. €

 

 

1. Jan. 2023 bis 31. Dez. 2023

 

1. Jan. 2022 bis 31. Dez. 2022

Finanzielle Vermögenswerte – zu fortgeführten Anschaffungskosten (AC)

 

–9

 

–79

Finanzielle Vermögenswerte – erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert (FVTPL)

 

69

 

–4

Davon: beim erstmaligen Ansatz als solche eingestuft

 

 

Davon: zu Handelszwecken gehalten

 

2

 

0

Kapitalanlagen – erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert (FVTPL)

 

 

Kapitalanlagen – erfolgsneutral zum beizulegenden Zeitwert (FVOCI)

 

 

Finanzielle Verbindlichkeiten – zu fortgeführten Anschaffungskosten (AC)

 

3

 

24

Finanzielle Verbindlichkeiten – erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert (FVTPL)

 

 

Davon: beim erstmaligen Ansatz als solche eingestuft

 

 

Davon: zu Handelszwecken gehalten

 

 

Nettogewinne oder -verluste aus finanziellen Vermögenswerten, die zu fortgeführten Anschaffungskosten bilanziert werden, beinhalten hauptsächlich Wertminderungs­aufwendungen und Wertaufholungen.

Nettogewinne oder -verluste aus finanziellen Vermögenswerten oder finanziellen Verbindlichkeiten, die als erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet sind, beinhalten Effekte aus der Bewertung zum beizulegenden Zeitwert von Derivaten, die nicht Teil einer Sicherungsbeziehung sind, und Veränderungen des beizulegenden Zeitwerts weiterer Finanzinstrumente sowie Zinsaufwendungen.

Nettogewinne oder -verluste aus Eigenkapitalinstrumenten, die erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet sind, beinhalten hauptsächlich Veränderungen des beizulegenden Zeitwerts, basierend auf der jeweiligen Bewertungsmethode. SIEHE TABELLE ZUM BEIZULEGENDEN ZEITWERT BEWERTETE FINANZINSTRUMENTE STUFE 3

Im Laufe des Jahres 2023 wurden keine Dividenden bezüglich Eigenkapital­instrumenten, die erfolgsneutral zum beizulegenden Zeitwert im sonstigen Ergebnis bewertet wurden, verbucht.

Nettogewinne oder -verluste aus finanziellen Verbindlichkeiten, die zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet werden, beinhalten Effekte aus vorzeitiger Tilgung und Auflösungen von abgegrenzten Schulden.

Nominalbeträge aller ausstehenden Kurssicherungsgeschäfte in Mio. €

 

 

31. Dez. 2023

 

31. Dez. 2022

Devisentermingeschäfte

 

7.893

 

11.917

Währungsoptionen

 

407

 

461

Gesamt

 

8.300

 

12.377

Beizulegende Zeitwerte in Mio. €

 

 

31. Dez. 2023

 

31. Dez. 2022

 

 

Positiver
beizulegender Zeitwert

 

Negativer
beizulegender Zeitwert

 

Positiver
beizulegender Zeitwert

 

Negativer
beizulegender Zeitwert

Devisentermingeschäfte

 

81

 

–109

 

225

 

–152

Währungsoptionen

 

9

 

–1

 

7

 

–1

Gesamt

 

90

 

–110

 

233

 

–153

Nominalbeträge der ausstehenden US-Dollar-Sicherungsgeschäfte in Mio. €

 

 

31. Dez. 2023

 

31. Dez. 2022

Devisentermingeschäfte

 

3.449

 

5.669

Währungsoptionen

 

353

 

450

Gesamt

 

3.802

 

6.119

Finanzrisiken

Währungsrisiken

adidas ist in hohem Maße Währungsrisiken ausgesetzt, da Cashflows in vielen verschiedenen Währungen anfallen. Der Großteil des Transaktionsrisikos ergibt sich durch die Produktbeschaffung in US-Dollar, wohingegen Verkäufe typischerweise in der funktionalen Währung der Tochterunternehmen stattfinden. Der Großteil dieser Transaktionen ist in US-Dollar, britischen Pfund, japanischen Yen und chinesischen Renminbi nominiert.

Gemäß den unternehmensinternen Treasury‑Grundsätzen verfolgt adidas ein rollierendes Hedging-System mit einem Zeitfenster von bis zu 24 Monaten, wobei ein Großteil des erwarteten saisonalen Hedging-Bedarfs etwa sechs Monate vor Beginn einer Saison abgesichert wird. In seltenen Fällen werden Hedges auch über den Zeitraum von 24 Monaten hinaus abgeschlossen.

Um das Unternehmen gegen ungünstige Kursentwicklungen zu schützen, nutzt adidas verschiedene Hedging-Instrumente, wie z. B. Devisentermingeschäfte, Währungsoptionen und Währungs-Swaps oder Kombinationen unterschiedlicher Instrumente. Diese Verträge werden grundsätzlich als Absicherungen von Zahlungsströmen bestimmt.

Darüber hinaus könnten Währungseffekte aus der Umrechnung von Ergebnissen, die nicht auf Euro lauten, in die funktionale Währung des Unternehmens, den Euro, zu einer wesentlichen negativen Auswirkung auf die Finanzergebnisse des Unternehmens führen.

Dieser Anhang enthält nähere Erläuterungen zur Bilanzierung und zu Hedge Accounting. SIEHE ERLÄUTERUNG 02

Risiken sind in der nachfolgenden Tabelle aufgeführt:

Wechselkursrisiken, basierend auf Nominalbeträgen in Mio. €

 

 

USD

 

GBP

 

JPY

 

CNY

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Zum 31. Dezember 2023

 

 

 

 

 

 

 

 

Risiko aus festen Zusagen und prognostizierten Transaktionen

 

–4.684

 

869

 

474

 

375

Bilanzrisiko, einschließlich konzerninternen Risikos

 

–369

 

–18

 

–22

 

148

Bruttorisiko gesamt

 

–5.053

 

851

 

452

 

523

Mit Währungsoptionen abgesichert

 

353

 

 

54

 

Mit Devisentermingeschäften abgesichert

 

2.761

 

–765

 

–257

 

–356

Nettorisiko

 

–1.939

 

86

 

249

 

167

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Zum 31. Dezember 2022

 

 

 

 

 

 

 

 

Risiko aus festen Zusagen und prognostizierten Transaktionen

 

–5.879

 

880

 

442

 

834

Bilanzrisiko, einschließlich konzerninternen Risikos

 

–258

 

14

 

4

 

168

Bruttorisiko gesamt

 

–6.137

 

894

 

446

 

1.002

Mit Währungsoptionen abgesichert

 

450

 

 

11

 

Mit Devisentermingeschäften abgesichert

 

3.590

 

–696

 

–317

 

–753

Nettorisiko

 

–2.097

 

197

 

140

 

249

Das Risiko aus festen Zusagen und prognostizierten Transaktionen ist auf einjähriger Basis kalkuliert worden.

Gemäß den Anforderungen des IFRS 7 hat das Unternehmen die Auswirkungen von Veränderungen der wichtigsten Wechselkurse auf Gewinn und Eigenkapital errechnet. Diese Effekte ergeben sich vor allem aus Veränderungen bei den beizulegenden Zeitwerten der Hedging-Instrumente. Die Analyse berücksichtigt keine Effekte aus der Umrechnung der Abschlüsse der ausländischen Tochterunternehmen des Unternehmens in dessen Berichtswährung, den Euro. Die Sensitivitätsanalyse basiert auf dem Nettobilanzrisiko, einschließlich unternehmensinterner Salden aus monetären Vermögenswerten und Verbindlichkeiten, die auf Fremdwährungen lauten. Darüber hinaus werden alle ausstehenden Währungsderivate anhand hypothetischer Wechselkurse neu bewertet, um die Effekte auf Gewinn und Eigenkapital zu bestimmen.

Dieser Sensitivitätsanalyse zufolge hätte eine zehnprozentige Aufwertung des Euro gegenüber dem US-Dollar zum 31. Dezember 2023 zu einer Steigerung des Gewinns um 17 Mio. € geführt.

Sensitivitätsanalyse für Wechselkursveränderungen von Fremdwährungen in Mio. €

 

 

USD

 

GBP

 

JPY

 

CNY

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Zum 31. Dezember 2023

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

EUR +10 %

 

EUR +10 %

 

EUR +10 %

 

EUR +10 %

Eigenkapital

 

–198

 

66

 

27

 

24

Gewinn

 

17

 

2

 

2

 

–8

 

 

EUR –10 %

 

EUR –10 %

 

EUR –10 %

 

EUR –10 %

Eigenkapital

 

263

 

–81

 

–33

 

–29

Gewinn

 

–20

 

–2

 

–3

 

9

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Zum 31. Dezember 2022

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

EUR +10 %

 

EUR +10 %

 

EUR +10 %

 

EUR +10 %

Eigenkapital

 

–264

 

60

 

30

 

50

Gewinn

 

13

 

–1

 

–0

 

–4

 

 

EUR –10 %

 

EUR –10 %

 

EUR –10 %

 

EUR –10 %

Eigenkapital

 

335

 

–74

 

–36

 

–61

Gewinn

 

–15

 

2

 

0

 

4

Der negativere Marktwert der US-Dollar-Sicherungsgeschäfte hätte das Eigenkapital um 198 Mio. € verringert. Ein um 10 % schwächerer Euro am 31. Dezember 2023 hätte zu einer Reduzierung des Gewinns um 20 Mio. € geführt. Das Eigenkapital wäre um 263 Mio. € gestiegen. Die Auswirkungen von Kursschwankungen des Euro gegenüber dem britischen Pfund, dem japanischen Yen und dem chinesischen Renminbi auf Gewinn und Eigenkapital sind ebenfalls gemäß den IFRS-Anforderungen dargestellt.

Viele andere finanzielle und operative Variablen, welche die Auswirkung von Währungsfluktuationen potenziell verringern könnten, werden jedoch von der Analyse ausgeschlossen, z. B.:

  • Es wird angenommen, dass Zinssätze, Rohstoffpreise und alle anderen Wechselkurse konstant bleiben.
  • Es werden Jahresendkurse anstelle umsatzgewichteter Durchschnittskurse herangezogen. Letztere hätten eine höhere Relevanz und werden intern verwendet, um sowohl die Saisonalität des Geschäfts als auch Währungsschwankungen während des Jahres besser abzubilden.
  • Das Exposure aus den prognostizierten operativen Cashflows, auf die sich die Sicherungsgeschäfte mehrheitlich beziehen, wird in dieser Analyse nicht umbewertet.
  • Operative Aspekte, beispielsweise potenzielle Rabatte für Key Accounts, die mit den Auswirkungen von Währungseffekten auf unsere Beschaffungsaktivitäten vertraut sind (da sie bei ihrer Beschaffung für Eigenmarken ähnliche Währungseffekte spüren), werden von dieser Analyse ebenfalls ausgeschlossen.
  • Das Kreditrisiko wird in dieser Analyse nicht berücksichtigt.

adidas sichert auch Bilanzrisiken zum größten Teil ab. Aufgrund seiner globalen Ausrichtung ist adidas in der Lage, das Währungsrisiko zum Teil durch ‚Natural Hedges‘ abzusichern. Das Brutto-US-Dollar-Cashflow-Exposure des Unternehmens für 2023 lag zum Jahresende 2023 bei 4,1 Mrd. € und wurde mit Devisentermin­geschäften, Währungsoptionen und Währungsswaps abgesichert.

Ausfallrisiken

Ein Ausfallrisiko entsteht, wenn ein Kunde oder eine andere Gegenpartei eines Finanzinstruments nicht den vertraglichen Verpflichtungen nachkommt. adidas ist diesem Risiko infolge seiner laufenden Geschäftstätigkeit und bestimmter Finanzierungsaktivitäten ausgesetzt. Ausfallrisiken ergeben sich hauptsächlich aufgrund von Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie in geringerem Umfang auch aus anderen vertraglichen finanziellen Verpflichtungen der Gegenpartei, wie z. B. sonstigen Finanzanlagen, kurzfristig hinterlegten Bank­guthaben und derivativen Finanzinstrumenten. Ohne Berücksichtigung etwaiger zusätzlicher Sicherheiten oder anderer Kreditgarantien entspricht der Buchwert der Finanzanlagen sowie der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen dem maximalen Ausfallrisiko.

Ende 2023 hat es keine relevante Ausfallrisikokonzentration nach Kundentyp oder Region gegeben. Das Ausfallrisiko des Unternehmens wird vielmehr hauptsächlich durch individuelle Kundenmerkmale beeinflusst. Gemäß unseren Kreditrichtlinien werden neue Kunden auf ihre Bonität geprüft, bevor wir ihnen unsere regulären Zahlungs- und Lieferbedingungen anbieten. Außerdem definieren wir für jeden Kunden bestimmte Forderungsobergrenzen. Bonität und Forderungsobergrenzen werden ständig überwacht. Kunden, deren Bonität den Mindestanforderungen des Unternehmens nicht genügt, dürfen Produkte in der Regel nur gegen Vorauszahlung erwerben.

Andere Aktivitäten zur Senkung des Ausfallrisikos beinhalten Eigentumsvorbehalts­klauseln sowie, selektiv eingesetzt, Kreditversicherungen, den Verkauf von Forderungen aus Lieferungen und Leistungen ohne Regress und Bankgarantien. Dieser Anhang enthält weitere quantitative Informationen über den Umfang, inwieweit Kreditsicherheiten das Ausfallrisiko der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen senken. SIEHE ERLÄUTERUNG 05

Zum Ende des Geschäftsjahres 2023 entfielen auf keinen einzelnen Kunden mehr als 10 % der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen.

Währungs-, Rohstoff-, Zins- und Eigenkapitalsicherungsgeschäfte sowie Investitionen flüssiger Mittel werden von der Treasury‑Abteilung weltweit mit Großbanken mit hoher Kreditwürdigkeit getätigt. Konzerngesellschaften dürfen nur mit Banken zusammenarbeiten, die ein Rating von BBB+ oder höher aufweisen. Nur in Ausnahme­fällen dürfen Tochterunternehmen auch mit Banken mit einem niedrigeren Rating zusammenarbeiten. Um das Risiko in solchen Fällen zu begrenzen, werden Restriktionen, wie z. B. Höchstanlagebeträge, klar vorgeschrieben. Zusätzlich werden die Credit-Default-Swap-Prämien der Partnerbanken des Unternehmens monatlich überprüft. Wird eine definierte Schwelle überschritten, werden die finanziellen Vermögenswerte auf Banken übertragen, die innerhalb des Limits liegen.

Des Weiteren geht adidas davon aus, dass die Risikokonzentration gering ist, da sich die Investmentgeschäfte des Unternehmens auf eine hohe Anzahl weltweit tätiger Banken verteilen. Zum 31. Dezember 2023 war keine Bank für mehr als 10 % des Investmentgeschäfts von adidas verantwortlich. Einschließlich der kurzfristigen Bankeinlagen von Tochterunternehmen bei lokalen Banken liegt die durchschnittliche Konzentration bei 2 %. Daraus resultiert ein maximales Risiko von 91 Mio. € beim Ausfall einer einzelnen Bank. Zudem wurde zur breiteren Streuung des Investitions­risikos in Geldmarktfonds mit einem Rating von AAA investiert.

Darüber hinaus hielt adidas im Jahr 2023 währungsbezogene derivative Finanz­instrumente mit einem positiven Marktwert von 90 Mio. €. Das maximale Risiko gegenüber einer einzelnen Bank aus solchen Vermögenswerten belief sich auf 28 Mio. € und die durchschnittliche Konzentration lag bei 8 %.

Gemäß IFRS 7 beinhaltet die nachfolgende Tabelle weitere Informationen über Aufrechnungsmöglichkeiten derivativer finanzieller Vermögenswerte und Verbindlichkeiten. Die meisten Vereinbarungen zwischen Finanzinstituten und dem Unternehmen beinhalten ein beiderseitiges Recht zur Aufrechnung. Diese Vereinbarungen erfüllen allerdings nicht die Kriterien für die Aufrechnung in der Bilanz, da das Recht zur Aufrechnung nur bei Ausfall eines Geschäftspartners durchsetzbar ist.

Die Buchwerte der ausgewiesenen derivativen Finanzinstrumente, die von den genannten Vereinbarungen betroffen sind, sind in der nachfolgenden Tabelle aufgeführt:

Aufrechnungsmöglichkeit derivativer finanzieller Vermögenswerte und Verbindlichkeiten in Mio. €

 

 

2023

 

2022

 

 

 

 

 

Vermögenswerte

 

 

 

 

Bilanzierte Bruttobeträge der finanziellen Vermögenswerte

 

96

 

233

Finanzinstrumente, die zur bilanziellen Verrechnung qualifizieren

 

 

Nettobilanzwerte der finanziellen Vermögenswerte

 

96

 

233

Aufrechenbar aufgrund von Rahmenverträgen

 

–83

 

–132

Gesamtnettowert der finanziellen Vermögenswerte

 

13

 

101

 

 

 

 

 

Verbindlichkeiten

 

 

 

 

Bilanzierte Bruttobeträge der finanziellen Verbindlichkeiten

 

–126

 

–235

Finanzinstrumente, die zur bilanziellen Verrechnung qualifizieren

 

 

Nettobilanzwerte der finanziellen Verbindlichkeiten

 

–126

 

–235

Aufrechenbar aufgrund von Rahmenverträgen

 

83

 

132

Gesamtnettowert der Finanzverbindlichkeiten

 

–43

 

–103

Zinsrisiken

Veränderungen der Marktzinsen weltweit wirken sich auf zukünftige Zinszahlungen für variabel verzinsliche Verbindlichkeiten aus. Da adidas keine wesentlichen variabel verzinslichen Verbindlichkeiten hat, dürften wesentliche Zinssatzsteigerungen die Profitabilität, die Liquidität und die Finanzlage des Unternehmens nur geringfügig beeinträchtigen.

Zur Senkung der Zinsrisiken und zur Sicherung der finanziellen Flexibilität verfolgt adidas im Rahmen seiner Finanzstrategie das zentrale Ziel, den überschüssigen Cashflow aus der betrieblichen Tätigkeit weiterhin zur Reduzierung der kurzfristigen Bruttofinanzverbindlichkeiten einzusetzen. Darüber hinaus wird adidas möglicher­weise adäquate Hedging-Strategien mittels derivativer Zinsinstrumente zur Minderung des Zinsrisikos in Betracht ziehen.

Aktienkursrisiken

Aktienkursrisiken entstehen durch den Long-Term-Incentive-Plan (LTIP), ein aktienbasiertes Vergütungssystem mit Barausgleich. Die Strategie von adidas ist es, dieses Risiko durch die Anwendung von Hedges zu mindern, die die Änderungen bezüglich des Aktienkurses abdecken. Der LTIP wird mithilfe von Swaps gesichert, die als Absicherung von Zahlungsströmen klassifiziert sind.

Gemäß den Anforderungen des IFRS 7 hat adidas die Auswirkungen von Veränderungen des Aktienkurses auf den Gewinn errechnet. Ein zehnprozentiger Anstieg des Kurses der adidas AG Aktie gegenüber dem Schlusskurs zum 31. Dezember 2023 hätte zu einer Steigerung des Gewinns um 5 Mio. € und des Eigenkapitals um 4 Mio. € geführt. Ein zehnprozentiger Rückgang des Aktienkurses gegenüber dem Schlusskurs zum 31. Dezember 2023 hätte zu einer Verringerung des Gewinns um 5 Mio. € geführt. Das Eigenkapital hätte sich entsprechend um 4 Mio. € reduziert.

Finanzierungs- und Liquiditätsrisiken

Liquiditätsrisiken ergeben sich aus einem eventuellen Mangel an Mitteln, um fällige Verbindlichkeiten in Bezug auf Fristigkeit, Volumen und Währungsstruktur bedienen zu können. adidas sieht sich außerdem dem Risiko ausgesetzt, aufgrund von Liquiditätsengpässen ungünstige Finanzierungskonditionen akzeptieren zu müssen. Zur Steuerung der Liquiditätsrisiken setzt die Treasury‑Abteilung ein effizientes Cash-Managementsystem ein, um die im Rahmen der operativen Geschäftstätigkeit erzeugten Mittel optimal zu nutzen. Eine auf monatlicher Basis rollierende Liquiditätsplanung ermöglicht hierbei die Steuerung des Liquiditätsrisikos. Im Einklang mit der internen Finanzierungsrichtlinie verfolgt adidas darüber hinaus interne Ziele, um den Verschuldungsgrad entsprechend zu steuern. Fest zugesagte und nicht fest zugesagte Kreditlinien sorgen darüber hinaus für weitere finanzielle Flexibilität. Grundsätzlich erlaubt die Bonitätseinstufung von adidas über der Investment-Einstufung einen effizienten Zugang zum Kapitalmarkt.

Zum 31. Dezember 2023 beliefen sich die flüssigen Mittel und Finanzanlagen des Unternehmens auf 1,465 Mrd. € (2022: 0,798 Mrd. €). Darüber hinaus unterhält adidas bilaterale Kreditlinien in Höhe von 3,648 Mrd. € (2022: 4.090 Mrd. €), um jederzeit ausreichende Liquidität zu gewährleisten. Davon sind 1,864 Mrd. € seit Dezember 2023 im Rahmen eines Konsortialkredits mit unseren Kernbanken fest zugesichert.

Zukünftige Mittelabflüsse infolge finanzieller Verbindlichkeiten, die in der Konzernbilanz passiviert worden sind, sind tabellarisch dargestellt.

Dazu gehören Zahlungen zur Begleichung von Finanzverbindlichkeiten sowie Mittelabflüsse infolge von bar beglichenen Derivaten mit negativem Marktwert. Finanzielle Verbindlichkeiten, die ohne Strafgebühren vorzeitig abgelöst werden können, werden zu ihrem frühestmöglichen Rückzahlungstermin berücksichtigt. Cashflows für variabel verzinsliche Verbindlichkeiten werden anhand der Marktkonditionen zum Bilanzstichtag ermittelt.

Zukünftige Mittelabflüsse in Mio. €

 

 

Bis zu 1 Jahr

 

Bis zu 2 Jahren

 

Bis zu 3 Jahren

 

Bis zu 4 Jahren

 

Bis zu 5 Jahren

 

Mehr als 5 Jahre

 

Gesamt

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Zum 31. Dezember 2023

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Bankkredite

 

48

 

19

 

19

 

7

 

 

 

93

Eurobond1

 

543

 

543

 

428

 

19

 

519

 

1.037

 

3.089

Eigenkapitalneutrale Wandelanleihe

 

 

 

 

 

 

 

Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen

 

2.276

 

 

 

 

 

 

2.276

Andere finanzielle Verbindlichkeiten

 

163

 

 

 

 

 

 

163

Abgegrenzte Schulden2

 

842

 

 

 

 

 

 

842

Derivative Finanzverbindlichkeiten

 

3.915

 

321

 

 

 

 

 

4.236

Gesamt

 

7.787

 

883

 

447

 

26

 

519

 

1.037

 

10.699

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Zum 31. Dezember 2022

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Bankkredite

 

29

 

19

 

19

 

19

 

7

 

 

93

Eurobond1

 

43

 

543

 

543

 

428

 

19

 

1.556

 

3.132

Eigenkapital-neutrale Wandelanleihe

 

498

 

 

 

 

 

 

498

Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen

 

2.908

 

 

 

 

 

 

2.908

Andere finanzielle Verbindlichkeiten

 

232

 

 

 

 

 

 

232

Abgegrenzte Schulden2

 

997

 

 

 

 

 

4

 

1.001

Derivative Finanzverbindlichkeiten

 

5.183

 

296

 

30

 

 

 

 

5.509

Gesamt

 

9.890

 

858

 

592

 

447

 

26

 

1.560

 

13.373

1

Beinhaltet Zinszahlungen.

2

Ohne abgegrenzte Zinsen.

adidas hat das Geschäftsjahr 2023 mit bereinigten Nettofinanzverbindlichkeiten in Höhe von 4,518 Mrd. € beendet (2022: 6,047 Mrd. €). Dieser Anhang enthält Informationen bezüglich der Methode zur Ermittlung der bereinigten Nettofinanzverbindlichkeiten. SIEHE ERLÄUTERUNG 25

Finanzinstrumente zur Absicherung des Währungs- und Aktienkursrisikos

Zum 31. Dezember 2023 hält adidas die folgenden ausstehenden Finanzinstrumente, um das Währungs- und Aktienkursrisiko abzusichern:

Durchschnittliche Hedging-Kurse

 

 

Laufzeit

Zum 31. Dezember 2023

 

Kurzfristig

 

Langfristig

 

 

 

 

 

Währungsrisiko

 

 

 

 

Nettorisikoposition (in Mio. €)

 

939

 

245

Devisentermingeschäfte

 

 

 

 

Durchschnittlicher EUR/USD-Hedging-Kurs

 

1,096

 

1,100

Durchschnittlicher EUR/GBP-Hedging-Kurs

 

0,881

 

0,876

Durchschnittlicher EUR/JPY-Hedging-Kurs

 

141,099

 

149,574

Durchschnittlicher EUR/CNY-Hedging-Kurs

 

7,453

 

7,738

Währungsoptionen

 

 

 

 

Durchschnittlicher EUR/USD-Hedging-Kurs

 

1,103

 

1,100

Durchschnittlicher EUR/GBP-Hedging-Kurs

 

 

Durchschnittlicher EUR/JPY-Hedging-Kurs

 

146,908

 

Durchschnittlicher USD/CNY-Hedging-Kurs

 

 

 

 

 

 

 

Aktienkursrisiko

 

 

 

 

Nettorisikoposition (in Mio. €)

 

12

 

90

Total-Return-Swap

 

 

 

 

Durchschnittlicher Hedging-Kurs

 

277,298

 

199,049

Durchschnittliche Hedging-Kurse

 

 

Laufzeit

Zum 31. Dezember 2022

 

Kurzfristig

 

Langfristig

 

 

 

 

 

Währungsrisiko

 

 

 

 

Nettorisikoposition (in Mio. €)

 

1.548

 

154

Devisentermingeschäfte

 

 

 

 

Durchschnittlicher EUR/USD-Hedging-Kurs

 

1,096

 

1,064

Durchschnittlicher EUR/GBP-Hedging-Kurs

 

0,865

 

0,877

Durchschnittlicher EUR/JPY-Hedging-Kurs

 

133,215

 

135,203

Durchschnittlicher EUR/CNY-Hedging-Kurs

 

7,269

 

7,191

Währungsoptionen

 

 

 

 

Durchschnittlicher EUR/USD-Hedging-Kurs

 

1,040

 

1,000

Durchschnittlicher EUR/GBP-Hedging-Kurs

 

 

Durchschnittlicher EUR/JPY-Hedging-Kurs

 

130,000

 

Durchschnittlicher USD/CNY-Hedging-Kurs

 

 

 

 

 

 

 

Aktienkursrisiko

 

 

 

 

Nettorisikoposition (in Mio. €)

 

78

 

83

Total-Return-Swap

 

 

 

 

Durchschnittlicher Hedging-Kurs

 

305,639

 

229,294

Folgende Beträge beziehen sich auf das zugrunde liegende gesicherte Grundgeschäft am Bilanzstichtag:

Designation von gesicherten Grundgeschäften zum 31. Dezember 2023 in Mio. €

 

 

Zugrunde liegende Wertänderung für die Berechnung der Ineffektivität

 

Hedging-Rücklagen

 

Cost-of-Hedging-Rücklagen

 

Saldo der Hedging-Rücklage, der aufgelösten Sicherungsbeziehungen zugerechnet werden kann

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Währungsrisiko

 

 

 

 

 

 

 

 

Absatzgeschäfte

 

–145

 

40

 

–19

 

Lagerbestandsgeschäfte

 

–34

 

–66

 

19

 

Nettoinvestitionsrisiko

 

 

–265

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Aktienkursrisiko

 

 

 

 

 

 

 

 

Long-Term-Incentive-Pläne

 

–46

 

–0

 

 

Designation von gesicherten Grundgeschäften zum 31. Dezember 2022 in Mio. €

 

 

Zugrunde liegende Wertänderung für die Berechnung der Ineffektivität

 

Hedging-Rücklagen

 

Cost-of-Hedging-Rücklagen

 

Saldo der Hedging-Rücklage, der aufgelösten Sicherungsbeziehungen zugerechnet werden kann

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Währungsrisiko

 

 

 

 

 

 

 

 

Absatzgeschäfte

 

–205

 

104

 

–63

 

Lagerbestandsgeschäfte

 

76

 

31

 

8

 

Nettoinvestitionsrisiko

 

50

 

–265

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Aktienkursrisiko

 

 

 

 

 

 

 

 

Long-Term-Incentive-Pläne

 

85

 

–23

 

 

In der Hedging-Rücklage für Nettoinvestitionsrisiko in Höhe von 265 Mio. € entfällt ein Anteil von 181 Mio. € auf Sicherungsbeziehungen mit dem chinesischen Renminbi und ein Anteil von 76 Mio. € auf Sicherungsbeziehungen mit dem russischen Rubel für die jeweils zum 31. Dezember 2023 keine ausstehenden Absicherungsgeschäfte mehr im Bestand waren.

Die folgende Tabelle zeigt die Beträge für designierte Sicherungsinstrumente und Hedging-Ineffektivität:

Designierte Sicherungsinstrumente in Mio. €

 

 

2023

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Im Jahresverlauf 2023

 

 

 

 

Buch­wert

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Nominal­wert

 

Aktiva

 

Passiva

 

Einzel­posten der Bilanz­position, die das Ab­sicherungs­geschäft zeigt

 

Wert­änder­ungen von Sicherungs­geschäften, die in der Hedging-Rücklage gezeigt werden

 

Wert­änder­ungen von Sicherungs­geschäften, die in der Cost of Hedging-Rücklage gezeigt werden

 

Hedging-In­effektivi­tät, die in der Gewinn- und Verlust-Rechnung gezeigt wird

 

Einzel­posten der Gewinn- und Verlust-Rechnung, der Hedging-In­effektivi­tät zeigt

 

Betrag, der von der Hedging-Rück­lage in den Lager­bestand trans­feriert wurde

 

Betrag, der von der Cost-of-Hedging-Rück­lage in den Lager­bestand trans­feriert wurde

 

Betrag, der von der Hedging-Rück­lage in die Gewinn- und Verlust-Rechnung umge­gliedert wurde

 

Betrag, der von der Cost-of-Hedging-Rück­lage in die Gewinn- und Verlust-Rechnung umge­gliedert wurde

 

Einzel­posten in der Gewinn- und Verlust-Rechnung, der diese Um­glieder­ung auf­weist

Währungs­absicherungs­geschäfte – Absatz

 

2.798

 

60

 

–19

 

Sonstige finan­zielle Ver­mögens­werte /Ver­bind­lich­keiten

 

145

 

–140

 

 

Umsatz­erlöse

 

 

 

20

 

63

 

Umsatz­erlöse

Währungs­absicherungs­geschäfte – Lagerbestand

 

3.040

 

2

 

–69

 

Sonstige finan­zielle Ver­mögens­werte /Ver­bind­lich­keiten

 

34

 

–49

 

 

Umsatz­kosten

 

–76

 

75

 

 

 

Umsatz­kosten

Devisen­termin­geschäfte – Netto­investi­tionen

 

 

 

 

Sonstige finan­zielle Ver­mögens­werte /Ver­bind­lich­keiten

 

 

 

 

Finanz­ergebnis

 

 

 

 

 

Finanz­ergebnis

Total-Return-Swap – Long-Term-Incentive-Plan

 

102

 

–11

 

 

Sonstige finan­zielle Ver­mögens­werte /Ver­bind­lich­keiten

 

46

 

 

 

Finanz­ergebnis

 

 

 

–23

 

 

Sonstige betrieb­liche Auf­wendun­gen

Designierte Sicherungsinstrumente in Mio. €

 

 

2022

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Im Jahresverlauf 2022

 

 

 

 

Buch­wert

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Nominal­wert

 

Aktiva

 

Passiva

 

Einzel­posten der Bilanz­position, die das Ab­sicherungs­geschäft zeigt

 

Wert­änderungen von Sicherungs­geschäften, die in der Hedging-Rück­lage gezeigt werden

 

Wert­änderungen von Sicherungs­geschäften, die in der Cost of Hedging-Rück­lage gezeigt werden

 

Hedging-In­effektivi­tät, die in der Gewinn- und Verlust-Rechnung gezeigt wird

 

Einzel­posten der Gewinn- und Verlust-Rechnung, der Hedging-In­effektivi­tät zeigt

 

Betrag, der von der Hedging-Rück­lage in den Lager­bestand trans­feriert wurde

 

Betrag, der von der Cost-of-Hedging-Rück­lage in den Lager­bestand trans­feriert wurde

 

Betrag, der von der Hedging-Rück­lage in die Gewinn- und Verlust-Rechnung umge­gliedert wurde

 

Betrag, der von der Cost-of-Hedging-Rück­lage in die Gewinn- und Verlust-Rechnung umge­gliedert wurde

 

Einzel­posten in der Gewinn- und Verlust-Rechnung, der diese Um­glieder­ung auf­weist

Währungs­absicherungs­geschäfte – Absatz

 

3.081

 

102

 

2

 

Sonstige finan­zielle Ver­mögens­werte /Ver­bindlich­keiten

 

205

 

–134

 

 

Umsatz­erlöse

 

 

 

–182

 

64

 

Umsatz­erlöse

Währungs­absicherungs­geschäfte – Lager­bestand

 

3.897

 

85

 

–54

 

Sonstige finan­zielle Ver­mögens­werte /Ver­bindlich­keiten

 

–76

 

–39

 

 

Umsatz­kosten

 

249

 

84

 

 

 

Umsatz­kosten

Devisen­termin­geschäfte – Netto­investitionen

 

 

 

 

Sonstige finan­zielle Ver­mögens­werte /Ver­bindlich­keiten

 

–50

 

 

 

Finanz­ergebnis

 

 

 

 

 

Finanz­ergebnis

Total-Return-Swap – Long-Term-Incentive-Plan

 

161

 

 

–82

 

Sonstige finan­zielle Ver­mögens­werte /Ver­bindlich­keiten

 

–85

 

 

 

Finanz­ergebnis

 

 

 

67

 

 

Sonstige betrieb­liche Auf­wendun­gen

Der Wegfall eines Teils des ursprünglich geplanten Beschaffungs- und Absatz­volumens in Fremdwährungen führte zu einem Überhang an Absicherungs­geschäften. Für die nicht mehr durch ein Beschaffungs- oder Absatzgeschäft gedeckten Absicherungs­geschäfte wurde gemäß IFRS 9 umgehend das Hedge-Accounting beendet und der beizulegende Zeitwert zum Zeitpunkt der Feststellung der Übersicherung erfolgswirksam aus der Hedging-Rücklage in die Gewinn-und -Verlust-Rechnung umgebucht. Im Jahr 2023 wurde ein Betrag in Höhe von 9 Mio. € als Werterhöhung in die Umsatzerlöse und 7 Mio. € als Wertminderung in die Umsatzkosten umgebucht.

Darüber hinaus wurden nicht im Hedge-Accounting gemäß IFRS 9 designierte Absicherungsgeschäfte, welche eine Übersicherung darstellten, aufgelöst, um das ökonomische Risiko zu minimieren.

Die folgende Tabelle zeigt die Überleitung der Eigenkapitalveränderung in Bezug auf Cashflow-Hedges, unterteilt nach Risikokategorien nach Abzug von Steuern.

Änderungen der Rücklagen pro Risikokategorie in Mio. €

 

 

Hedging-Rücklage

 

Cost-of-Hedging-Rücklage

Saldo zum 1. Januar 2023

 

–150

 

–64

Absicherung von Zahlungsströmen

 

 

 

 

Änderungen im beizulegenden Zeitwert:

 

 

 

 

Devisentermingeschäft – Absatz

 

–54

 

103

Devisentermingeschäft – Lagerbestand

 

–165

 

78

Devisentermingeschäft – Nettoinvestitionen

 

 

Betrag, der nicht länger im OCI erfasst wird:

 

 

 

 

Wechselkursrisiko

 

56

 

–138

Unterjährige Geschäfte

 

1

 

14

Betrag, der nicht im Finanzergebnis gezeigt wird

 

 

 

 

Wechselkursrisiko – Lagerbestand

 

 

Steuern auf Bewegungen der Rücklagen im Jahresverlauf

 

70

 

3

Eigenkapitalabsicherung

 

 

 

 

Änderungen im beizulegenden Zeitwert:

 

46

 

Betrag, der in die Gewinn- und-Verlust-Rechnung umgegliedert wurde

 

–23

 

Saldo zum 31. Dezember 2023

 

–217

 

–4

Änderungen der Rücklagen pro Risikokategorie in Mio. €

 

 

Hedging-Rücklage

 

Cost-of-Hedging-Rücklage

Saldo zum 1. Januar 2022

 

–109

 

–20

Absicherung von Zahlungsströmen

 

 

 

 

Änderungen im beizulegenden Zeitwert:

 

 

 

 

Devisentermingeschäft – Absatz

 

10

 

11

Devisentermingeschäft – Lagerbestand

 

122

 

37

Devisentermingeschäft – Nettoinvestitionen

 

–50

 

Betrag, der nicht länger im OCI erfasst wird:

 

 

 

 

Wechselkursrisiko

 

–68

 

–149

Unterjährige Geschäfte

 

–37

 

57

Betrag, der nicht im Finanzergebnis gezeigt wird

 

 

 

 

Wechselkursrisiko – Lagerbestand

 

 

Steuern auf Bewegungen der Rücklagen im Jahresverlauf

 

59

 

7

Eigenkapitalabsicherung

 

 

 

 

Änderungen im beizulegenden Zeitwert:

 

–85

 

Betrag, der in die Gewinn- und-Verlust-Rechnung umgegliedert wurde

 

67

 

Saldo zum 31. Dezember 2022

 

–90

 

–58

adidas setzt anerkannte finanzmathematische Berechnungsmodelle, basierend auf den herrschenden Marktbedingungen zum Bilanzstichtag, ein, um die beizulegenden Zeitwerte der nicht börsengehandelten derivativen Finanzinstrumente festzustellen.